·诠释国有上市企业高管人员股权激励

[摘要]股权激励是一种分配制度和产权制度创新的薪酬模式，能够有效解决我国国有上市公司高管人员薪酬体制内无激励外无约束的弊端。但是，由于目前的市场环境和企业状况还不能完全满足股权激励的发展要求。因此，我们需要明确目前我国国有上市公司实施股权激励会带来的负面影响，并采取相应的对策，完善股权激励实施的制度环境。[关键词]国有…

·浅议上市企业高管薪资与经营者腐败

摘要：国内上市公司对高管人员的薪酬激励仍旧以年度报酬为主．这种报酬存在着与业绩脱钩的问题，使得股东通过“高薪养廉”的意图没有实现，高管的高报酬反而助长了经营者腐败现象。关键词：薪酬；经营者腐败：管理费用一、国内上市公司高管薪酬的概况据上海证券交易所2004年4月对沪市208家上市公司的抽样调查，我国上市公司董事分为执行…

·诠释后危机时代完善证券公司治理结构的方案

【摘要】全球经济在进入后危机时代后，由希腊主权债务危机引发的欧洲信贷危机愈演愈烈，全球经济面临着二次探底的危险。在引发危机的诸多因素中，美国式公司治理及“CEO控制”问题是危机爆发的内生性肇因。对于国内证券公司而言，如何汲取危机的教训，通过完善法人治理机构，增强自身抵御风险的能力，是需要认真研究解决的问题。本文以此为研…

·小议跨期套利及其增值税风险调节研讨

【摘要】在金属和谷物期货市场上，跨期套利的机会会频繁出现。本文阐述了跨期套利的有关依据、原理和方法，重点给出了如何避免因跨期套利开票价与最终结算价之间所用缴纳的增值税问题。因为价差越大，增值税越高。本文通过操作模型的分析，给出了较为实用的增值税风险控制解决办法。【关键词】套利交易；跨期套利；风险控制；增值税（VAT）一…

·剖析认股权证与企业融资计策

【摘要】认股权证是一种金融衍生产品，它的价值由理论价值和时间价值两部份构成。公司融资引入认股权证，对公司融资决策行为具有重要影响。认股权证融资，拓展了融资契约理论，使公司融资契约工具选择和组合模式更加完善和多样化。【关键词】认股权证；理论价值；时间价值；融资决策一、认股权证的价值分析认股权证本身包含有期权条款。因此，认…

·诠释证券营销新途径的电话营销

【摘要】金融行业快速发展、竞争激烈的今天，等待客户自行上门参与证券投资已成为历史。通过降低交易佣金、以银行网点为销售渠道的传统营销模式在奔腾不息的投资热浪中已不再站稳脚步。所谓“渠道为王”、“得渠道者得天下”，各大券商在渠道创新的道路上，各显本事，本文通过深入企业实践及查阅大量相关资料，探讨证券营销的一种新渠道——电话…

·诠释股票基本面分析在实战中的运用

【摘要】基本面分析作为投资分析的一种方法，在股票实战中发挥着重要作用。通过对基本面进行分析，可以使投资者更清楚地认识和了解国家的经济形势，行业的发展状况以及企业的内在价值，进而能够合理判断股票市场的价值中枢以及股票的价值与价格是否背离等。本文针对股票基本面分析在实战中的应用做了较为具体的研究，进而为投资者提供一些有价值…

·诠释我国新三板退市机制及其完善意见

【摘要】2011年新三板市场的扩容和场外市场建设的启动对于券商来说是一个发挥优势的机会。伴随扩容脚步的渐行渐近，三板市场各项制度建设也在悄然酝酿。在此，我们以退市机制的建立健全为视角，基于新三板退市制度的现状，提出完善建议，为推动中国场外市场的发展建设献计献策。一、退市及新三板退市机制的意义退市，即终止上市或者摘牌，实…

·透析微观管理对风险投资的影响

【摘要】风险投资是确定多数和不确定多数投资者就集合投资的方式，风险投资不同于一般投资，其主要原因就是它具有高风险。风险投资又具有两重性，风险可能造成损失，也可能带来利益。风险投资企业只有大力提高风险管理水平，真正做到敢于面对风险，勇于承担风险，精于预测风险，才能大大提高风险投资项目的成功率，获取可观的投资回报。【关键词…

·小议完善证券投资思考

    [摘要]证券『订场是国民经济的晴雨表。它是完整的市场体系的重要组成部分，不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。而随着居民收入水平的提高，居民可支配收入不断提升，越来越多的居民开始将资金投入到证券市场以获取更大程度的利润，本文将以中小城市居民的投资行为切入点…

·小议上市公司证券融资探析

 　摘 要：相关的利益人之间利益的不协调是导致我国上市公司过度融资的制度性原因，从上市公司财务治理中的股东与经营者财务上的冲突、股东与债权人财务上的冲突及内外股东之间财务上的冲突这三者之间入手，在吸收借鉴当前英美的股东主导型治理模式和德日的债权人主导模式两种模式的基础上，针对我国上市公司的自身特点以及当前的财…

·可转换债券价值诠释

  [摘 要] 文章从我国可转换债券的发展进程中的缺陷出发进行了几点评述,在可转债本身方面,与新型的金融衍生工具期权结合起来,讨论定价影响要素。   　　[关键词] 可转换债券 期权价值   　　   　　可转换债券是发行人按照法定程序进行,授予债券…

·小议外汇市场证券交易思考

摘要：该文从简要阐明价格形成机制与市场交易制度密切相关着手，分析了指令驱动和报价驱动这两种市场交易制度，在此基础上对国际外汇市场交易制度的发展状况进行了概述，并分析了当前我国91~IZ市场的交易制度。  　　一、价格形成机制与市场交易制度  率是不同货币单位间的价格，因此，汇率问题也是一个价格问题。…

·简论外商独资化的影响

摘 要 随着中国市场经济发展的逐渐成熟和入世承诺的逐步实施，外商逐步调整在华直接投资策略，独资化倾向日益明显。阐述了外商在华直接投资的独资化倾向，从宏观和微观两个层面分析了这种趋势形成的原因及其影响，提出几点相应的建议和对策。　　关键词 独资化 倾向 成因 影响 策略　　引进和利用外资是我国改革开放的一项重要内容。20…

·地区证券可持续发展思考

自1992年在巴西里约热内卢召开联合国环境与发展大会以来，可持续发展受到全球各国的高度重视，各国纷纷制定本国的可持续发展战略和具体落实措施。一个国家或地区能否实现可持续发展，关键取决于该国或该地区可持续发展能力的高低。可持续发展能力的高低直接关系到可持续发展的前景。一个国家或地区的可持续发展能力在很大程度上取决于在其生…

·论证券市场权力监管思考

证券监管体制是证券监管的职责划分和权力划分的方式和组织制度，是国家历史和国情的产物。证券监管体制的有效性和规范性是决定证券市场有续和稳定发展的重要基础。证券监管机构作为证券市场监管的主体在整个监管体系中发挥着主导作用，确立有效的监管体制模式，能够提高监管的效率，避免证券市场过分波动。 一、市场监管失灵是监管自身的问题 …

·房地产投资风险防范思考

内容摘要：随着经济体制改革的不断深入，国家有关部门就加强金融宏观调控作用、促进房地产市场持续健康发展出台了一系列措施。因此，在房地产投资风险分析和风险防范方面作一些思考，具有特定的现实意义。本文分析了房地产投资的风险，揭示了房地产金融投资风险的成因，并提出了银行房地产信贷的风险防范措施。以期在房地产金融风险防范方面能引…

·证券市场国际化发展探讨

[摘要] 从长期来看，加入WTO将有助于改善中国经济基本面，从而支撑中国证券市场的长期发展；有助于推动中国证券市场的市场化改革并最终推动其深化发展；有助于推动中国证券市场监管体系的改革、监管和立法行为将更加透明、规范、国际化，为市场的长远发展创造良好的体制环境；大量外资金融机构进入中国，将为中国本土券商和中介机构学习国…

·企业债券法学探讨

根据1993年8月2日国务院颁布的《企业债券管理条例》（以下简称条例）第五条之规定：企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。实际上，发行企业债券是一种融资形式，是国内企业法人通过公开发行企业债券的形式，在国家金融机构从事的金融业务之外，开辟的新的融资渠道，直接将社会闲散货币转化为生产资金…

·证券贷款调查探讨

“骗贷”风波　　当中信银行要把19个北方证券员工告上法庭的时候，他们觉得自己很冤，怎么不明不白成了被告。　　2000年，北方证券按照“分业管理，分业经营”要求，与其控股股东——中国工商银行沈阳市分行实行脱钩，并按照《公司法》规定和证监会要求，进行了以增资扩股为核心的转制重组工作。同年12月，脱钩转制与增资扩股重组方案获…

·浅析证券市场监督国际化发展

[摘要] 从长期来看，加入WTO将有助于改善中国经济基本面，从而支撑中国证券市场的长期发展；有助于推动中国证券市场的市场化改革并最终推动其深化发展；有助于推动中国证券市场监管体系的改革、监管和立法行为将更加透明、规范、国际化，为市场的长远发展创造良好的体制环境；大量外资金融机构进入中国，将为中国本土券商和中介机构学习国…

·企业债券过程中的法律探讨

根据1993年8月2日国务院颁布的《企业债券管理条例》（以下简称条例）第五条之规定：企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。实际上，发行企业债券是一种融资形式，是国内企业法人通过公开发行企业债券的形式，在国家金融机构从事的金融业务之外，开辟的新的融资渠道，直接将社会闲散货币转化为生产资金…

·证券法立法制度探讨

一、立法背景与政策取向上市公司收购是指投资者依法购买股份有限公司已发行上市的股份，从而获得该上市公司控制权的行为。上市公司收购在各国证券法中的含义各不相同，一般有广义和狭义之分。狭义的上市公司收购即要约收购，是指收购方通过向目标公司股东发出收购要约的方式购买该公司的有表决权证券的行为（美国称为tenderoffer，英…

·证券法发展宗旨探讨

《证券法》作为规范我国证券市场的基本法律，已由九届全国人大常委会第六次会议于1998年12月29日通过。作为新中国第一部调整证券市场各主体行为的《证券法》，对于筹聚建设资金、保护投资者的合法权益、防范和化解金融风险、保障证券市场健康发展将起到重要作用。笔者认为，这部历时6年凝集专家心血的《证券法》是我国社会主义市场经济…

·证券市场发展保护思考

《证券法》中国证券市场健康发展的保护神随着改革开放的不断深入，中国的经济突飞猛进，发行各种证券，筹措长期资金，作为现代企业的最重要的理财手段之一，促进了中国的证券市场的蓬勃发展，已使中国的证券投资人口达到了相当可观的规模。发行证券应以具有获利能力为其前提条件，如果出现以发行证券的方式欺诈，或以操纵手段垄断市场，谋取非法…

·证券市场状况的监管法律体系完善的研究论文

论文关键词：证券市场  监督管理  法律制度 论文摘要：证券市场作为我国资本市场中的重要组成部分，自建立以来，在近20年间获得了飞速发展，取得了举世瞩目的成绩，在实现我国市场经济持续、健康、快速发展方面发挥着重要作用。但由于证券市场监督管理法律制度的滞后等原因，导致证券市场监管不力，在证券市场上出现…

·个人证券投资行为状态研究论文

[论文关键词]中小城市；证券投资行为；现状及分析[论文摘要]证券订场是国民经济的晴雨表。它是完整的市场体系的重要组成部分，不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。而随着居民收入水平的提高，居民可支配收入不断提升，越来越多的居民开始将资金投入到证券市场以获取更大程度的利润，本文将以中小城市居民的投…

·浅谈国外证券法的实施缺陷研究论文

[论文关键词]内部信息；内幕交易；公开否则戒绝原则；信义义务；过错推定原则[论文摘要]证券市场中利用内部信息进行内幕交易的行为有悖证券交易中的公平原则，也损害了广大中小股票投资者的利益，同时也使证券市场的经济效率和经济秩序遭到破坏。美国司法实践中对内部信息的界定、内幕交易行为的认定及其被广泛采用的“公开否则戒绝原则”将…

·证券投资基金前景道路思考论文

[摘要]基金市场是我国资本市场的重要组成部分,而证券投资基金则是我国资本市场中最为重要的机构投资者。揭示基金行业所存在的问题并采取措施予以有效的解决不仅关系到该行业未来的发展,还对中国资本市场的稳定至关重要。文章回顾和分析了我国基金行业的发展历程及其现状,指出了其在发展过程中所暴露出的若干问题,并针对所存在的问题提出了…

·风险投资的缺陷及办法研究论文

[摘要]风险投资的退出机制对风险投资的最终成败起着至关重要的作用,拥有一套完善的风险投资退出机制,对一个国家的风险投资体系而言,扮演着动力机制和安全保障机制双重角色。虽然我国风险投资已经有了巨大的发展,但由于起步较晚,风险投资还不够成熟。影响我国风险投资业发展的关键性问题之一就是其退出机制不健全,并已经成为我国风险投资…

·证券市场开放的状况分析和前景研究论文

[摘要]我国证券市场在过去十年的长足发展中,取得了举世瞩目的巨大成就。证券市场对国民经济成长的贡献率和国民经济的证券化率迅速提高。进入新的世纪后,我国证券市场面临着更加严峻的挑战和重大的发展机遇,这是证券市场对外开放新的课题和新的契机。[关键词]证券市场；对外开放；现状；未来发展一、证券市场对外开放现状中国证券市场国际…

·当前证券公司信息化进程的研究论文

［摘要］证券公司信息化的发展奠定了中国证券市场电子化发展方向，同时有力地促进并保障了我国证券交易的高速发展，本文主要围绕着证券公司信息化发展进行讨论，本文分析了证券公司信息化发展的状况并提出了自己的一些想法。［关键词］证券公司；信息化；发展当今全球化趋势日益明显，同时信息技术也在快速的发展，信息化已成为经济发展的一大特…

·民事责任理论完善探析论文

近年来,中国股市接连爆出造假大案,从琼民源、东方锅炉、蓝田股份,到不久前的亿安科技、银广夏,其数量之多,数额之巨,影响之广,大大出乎人们意料。为了打击造假行为,维护广大股民的利益,引导市场良性发展,证券民事责任制度必不可少。而我国证券法中规定了大量的行政责任和刑事责任,对民事责任仅有原则性规定。民事责任的缺位影响了我国…

·国际寿险投资证券化分析论文

[摘要]国际寿险投资业近年来出现证券化趋势,但不同国家和地区的证券化比例有很大差异。除了政府监管的因素外,最主要的是与各个国家和地区的经济发展状况、资本市场的成熟程度有关。我国正处于经济起飞阶段,资本市场尚未成熟,长期寿险资金难以在资本市场找到与之相匹配的投资工具,因此,现阶段我国不宜实现寿险投资证券化。一、国际寿险投…

·证券交易所监管分析论文

摘　要: 公司化是席卷全球证券交易所的一场变革浪潮, 其根本原因是信息技术的运用和推动。本文从“会员制”与“公司制”的比较入手, 介绍了交易所公司化的现状, 并对全球交易所公司化取得的成功进行了归纳总结。在上述基础上, 本文通过对我国证券交易所治理结构现状的分析, 提出我国证券交易所公司化的必然性, 并设计了一套公司化…

·发展私募证券投资基金分析论文

摘要:针对目前我国社会各界对私募基金合法化的呼声不断的现象,笔者将视线集中关注与私募证券投资基金的发展问题,综合分析我国现阶段的市场环境、监管环境以及私募基金自身的发展现状,就该问题提出若干思考,认为我国的市场条件、监管环境和能力等各方面条件都尚不足以正式推出私募基金,为了不重蹈国债期货的覆辙,切实做到正式推出而不是扼…

·证券市场国际化内涵研究论文

[摘要]今年八月二十二日, 在湘财证券举办的“中国资本市场机构投资者论坛”上, 中国证券业协会秘书长、副理事长聂庆平发表了《国际资本流动与中国资本市场国际化问题》的主题演讲。聂庆平认为, 资本市场国际化是新兴市场面临的问题, 是发展中国家不可避免的发展趋势, 也是一个亟待解决的问题, 因此我们要抓紧时间研究中国证券市场…

·证券经纪人制度风险探讨论文

摘要：随着我国证券经纪市场竞争的加剧，经纪人制度因其巨大的营销潜力得到诸多券商的青睐。然而经纪人制度自身隐含的风险亦应得到经营者的重视。经纪人制度推行不当很可能会引起法律纠纷、人才流失和恶性竞争，进而增大经纪业务的运营风险，并且从传统经营模式向经纪人模式的转变过程也有可能使券商及员工利益受损。因此，应以缓进为原则，积极…

·我国证券交易数据量探讨论文

摘要:投资者对信息的反应具有非线性特征,当超过临界点时,以往被忽略的信息会以聚集的形式爆发性地表现出来,因此证券市场具有长期记忆特征。分析了上海证券交易市场的交易量数据,认为上海市场具有长期记忆特征,长期记忆主要原因是因为市场中存在较多的噪声交易者,而缺乏套期保值工具和信息披露的不完善又放大了投资者对信息反应的集群性。…

·证券监管体制分析论文

摘要：证券市场监管一直是困扰与制约我国证券市场发展的主要问题，本文通过与美国证券监管制度的比较研究，分析了我国证券市场监管存在的问题，并对如何完善我国证券市场监管体制提出了相关建议。关键词：证券监管体制经过10多年的发展，我国证券市场已经具备了相当的规模，中国经济的证券化率已经超过50%(股票市值占GDP的比重)，证券…